最近花了不少时间研究小市值的策略，论坛里很多人都提到1月和4月的的小市值是波动很大，最容易踩雷没法操作的。 我看了论坛里不少小市值策略，结合原来三马的策略1，终于找到了较为满意的策略，在1月和4月不空仓，继续交易的情况下，获得更好的收益和更低的回撤，这个版本算是达到了我想要的目标，高收益的情况下回撤控制在21左右，买卖的频率一周一次（止损是每天都要做的），算是可以让人安心睡觉的版本了。 在这里重新申明一下，该代码不能直接用于shipan，一定要经过长期的模拟shipan验证再说！！ 下面是只打开策略1的回测结果（g.portfolio_value_proportion = [1, 0, 0, 0]），具体的短期和长期回测如下图，即使最近一个月行情很动荡，3月份的收益还是正的：  这个版本是基于三马105+七星16为基础的优化版本，之前版本的bug也修复了，主要优化了策略1里的小市值的策略，大幅提升了小市值的收益和降低了回撤。 用这个参数g.portfolio_value_proportion = [0.5, 0, 0.5, 0] 就是升级过小市值版本的三马105+七星16 用这个参数g.portfolio_value_proportion = [0.35, 0.1, 0.35, 0.2] 就是完整版的三马105+七星16，四个策略一起轮动，回撤会很低。具体回撤结果如下：  整个交易逻辑的核心是用更严格的策略选股（根据经验和国九条构建严格选股审计逻辑），选出靠谱的可以安心持有的股票，以及严格止损策略。具体的交易逻辑如下图：  下面是核心策略的讲解： （1）根据一位很有经验的朋友提供的方案，新增九项年报排雷函数apply_nine_point_audit（），代码目前只设置了2025年1月1日以后才会启动下面的审计（国九条是2024年4月才发布的）， 根据以下的规则严格筛选小盘股中最靠谱的股票： 年报排雷检查表，只看这9 项，如果是：全过 = 基本安全；踩 1 项 = 减仓，踩 2 项 = 直接拉黑。 1. 披露时间： 4 月下旬、多次延期 → 高危； 3 月前披露 → 安全 2. 业绩预告：预亏、由盈转亏、下滑超 50%、大额减值； 盈利稳定、预增合理 3. 审计意见：保留 / 无法表示 / 否定意见 → 直接拉黑； 标准无保留意见 4. 主业真假：扣非净利润为负； 扣非净利润 ≥ 净利润的 50% 5. 现金流：净利润为正，经营现金流持续为负； 经营现金流 ≈ 净利润 6. 高危资产：商誉 / 净资产＞30%，应收账款 / 存货暴增、不周转； 低商誉、低应收、低存货 7. 负债与资金链：资产负债率＞70%、短期借款巨大； 有息负债低、货币资金充足 8. 大股东风险：质押率＞80%、频繁减持、辞职； 质押低、无异常减持 9. 监管信号：立案调查、问询函不断、违规担保； 无监管风险提示 一句话避雷口诀：早披露、审计正，扣非为盈现金流真。低商誉、高负债，质押问询全不碰。 （2）添加默认初始化，防止盘中启动报错: if g.avoid_trade_april and context.current_dt.month in [1, 4]: g.trading_signal = False else: g.trading_signal = True （3）关闭1月和4月不交易的选项，全年无休交易g.avoid_trade_april = False （4）g.xsz_buy_etf = "511880.XSHG" # 空仓时改成购买货币基金ETF，整体的收益更稳定，原来默认空仓买入银行ETF感觉有点透视未来了，默认了市场小盘股不行的时候要拉银行股。 （5）g.enable_dynamic_position = False 关闭动态资金管理，关闭后长期收益大幅提升，回撤也会降低10% （6）g.run_stoploss = True 打开止损检查，对长期收益和降低回撤帮助很大 （7）g.enable_atr_stop_loss = True 打开ATR动态止损，对降低回撤帮助很大 （8）g.enable_cost_protection = True 打开成本保护止损，对降低回撤提升收益帮助大 （9）g.enable_consistency_control = False 这个选项对收益和回撤都没有帮助，关闭 （10）g.check_after_no_buy = True 异常处理窗口期检查，防止股票刚止损第二天又立即重新买入，设置2个交易日的冷静期，对提升收益帮助很大 （11）修正止损函数sell_small_cap_stocks的bug: down_ratio = (stock_df["close"] / stock_df["open"] - 1).mean() if down_ratio < = -g.stoploss_market: （12）修复三马其他两个策略的bug，现在可以用g.portfolio_value_proportion = [0.35, 0.1, 0.35, 0.2]来跑完整的三马全策略，收益和回撤都很不错，以后再给大家详细分析哈。 下面是Gemini的未来函数审计报告：  下面是豆包的代码详细分析：