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小微盘策略失效的三种情况
Gyro^.^
发布于2025-11-24
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浏览 4561
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雪球
1，小盘因子永久性失效，99%排除。 2，小盘因子周期性失效，大于50%。这轮小盘行情起源于2018年底，至今已经七年，休息一两年合理。 3，某一个具体策略的某一具体的选项，尤其是优化（拟合）选项，永久性实效，具体问题具体分析，可能很大。 投资建议：充分暴露小微因子，接受其收益（年化50%+），承载其风险（回撤50%）。
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雪球
评论
用爱发电
判断策略是否失效真的好难啊
2025-11-24
Gyro^.^
@用爱发电 预判失效，我也做不到。我的做法，做到有能力承载其周期失效的风险。
2025-11-24
Gyro^.^
致敬市场15是一个方案，https://www.joinquant.com/view/community/detail/75ddfe28501d8adad8725e85f371eaca 只把30%的资产投入到小盘，其余投资基金。还可更高效。
2025-11-24
zhoucc
小盘即使失效，今年也是正收益。比自己手工都强，我手工的还亏呢。
2025-11-25
uinion1
@Gyro^.^ 我的玩法是绝大部分的资金在定投纳指和红利etf，小部分的资金跟微盘的策略，用这种方式来保证每年绝对的收益
2025-11-25
老兵学炒股
接受其收益（年化50%+），承载其风险（回撤50%） ---总结的很好啊
2025-11-26
Tanfv
认同大佬观点。感谢大佬提示风险并指明方向。以下个人理解： 1.大A有区别于港股和其他市场就是因为散户金融消费者居多，这就导致小盘微盘不会缺乏活性，但会和成交量呈正向或负向收益； 2.牛市显著特征就是这些大块头全部都起来，几千e万e的市值都能拉起来，但散户小资金玩不起，还是在小盘微盘折腾，还是有人玩的； 3.炒作风格转换是很快的，但折腾来折腾去，那几个硬指标，是大多数都认可的，一段时间失效，但拉长看，还是扛硬的。 感谢遇见，今年比几年来自己折腾稳定很多。
2025-11-26
狐雪
学习一下
2025-11-26
神启
7年确实是风格转换的一个周期
2025-11-26
Gyro^.^
@Tanfv 谢谢认同。但是，我不认同你的观点。 我研究小微盘，结论明确，反转。扣除反转，小微股整体不赚钱。假设七年前你买了一篮子小盘股，比如说2018年11月26号的万得微盘400，持有至今，你赚不到什么钱，可以亲自测试一下。 换个角度，就明白了。
2025-11-26
Gyro^.^
@神启 小盘因子牛了七年，够意思了。
2025-11-26
Gyro^.^
@uinion1 棒棒哒
2025-11-26
Gyro^.^
失效的小盘股策略，发布策略的人再发布一版，一切光鲜如初，还可以再捞一遍分，你的实盘的钱能捞回来么？ 如有疑问，不如在社区公开，说不定有好心人帮你查查，这几乎是最后的办法了。
2025-11-26
Gyro^.^
关于微盘股，我还有一个更残酷的结论，微盘400实际是牛散跟量化基金的擂台赛。 这话还是太含蓄了。直接点，小散户在哪儿？向乌克兰看去。战争是大毛打二毛，协议是美国跟俄罗斯谈，乌克兰在哪儿？如今的微盘股，看上去是牛散对小散，实际是牛散斗量化。
2025-11-26
SlayersPuzzle
失效指的是微盘股策略相对于微盘股本身的alpha也会大幅削弱甚至消失，还是指微盘股整体的beta会下行呢？如果是后者，我觉得完全有可能，但是我不觉得前者会发生。
2025-11-27
我追自由
小微策略再怎么失效都能碾压无数被动策略
2025-11-27
Gyro^.^
@SlayersPuzzle 社区策略都是alpha与beta以及gama混合的
2025-11-27
Gyro^.^
@我追自由 这是真理
2025-11-27
Gyro^.^
量化有个悠久的传统，鄙视beta，有量化专门对冲beta，号称中性风险策略。这是有代价的。 致敬市场，其实是致敬beta。
2025-11-27
SlayersPuzzle
@Gyro^.^ 当然，我的意思是，要区分“微盘股策略失效”的原因，如果单纯是beta的问题，那就没有什么好担心的，那就是像17，18年那种杀估值嘛，很正常。不过反过来说，现在微盘股的估值没有那时候那么高的夸张，beta下行空间也有限。其实看24年一整年也杀了估值，但是还是可以盈利的，只要超额够猛。
2025-11-27
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