wywy1995的ETF核心资产轮动策略，通过轮动不同的资产，包括黄金，纳指，创业板以及上证180，在历史上获得了很好的收益。 ` 我对这个策略进行了一下优化，近五年收益率提升到1000%+，年化58%+，最大回撤16%，胜率61%`  **一、理论基础** ETF的核心资产轮动有一定的理论基础。马科维茨提出的投资组合理论，通过投资不同的资产组合，平衡收益与风险，是现代金融的基石。投资理论中不同的资产类型有很多，包括股票，债券，商品，房地产，甚至数字货币 平衡收益和风险的关键是，标的相关性小，通过资产组合，实现分散投资，降低风险 **二、策略存在的问题** 在ETF核心资产轮动策略中，选取黄金，纳指，红利和创业板四个ETF，然后用【动量】去筛选ETF进行轮动。 但是这个策略，存在一些问题： ``` 1、只有中长期动量（26天），没有考虑短期动量。会发生较大回撤 2、没有止盈，止损。 3、单只全仓操作，不构成组合，没有分散风险。 4、写死4只ETF轮动，存在过拟合问题。 ``` 其中3和4这两点优化，就相当于重写一个策略，本文暂不考虑 **三、优化方法** 1、认可26日动量有效 2、通过短期动量（包括3日动量，5日动量等），加上是否超卖，进行优化，确定止盈和止损点，以及止盈后开仓点和止损后开仓点 3、要针对4只ETF单独处理，这四只ETF每日的波动都不一样，止损，止盈的特性也不一样，可以分别设定参数 4、 举几个例子 止损点，创业板和纳指ETF，3日动量小于-0.97时，要止损 ；上证180，5日动量小于0时止损； 止损后的买入点，纳指，26日动量差值（前一日）要大于0；上证180，5日动量要大于等于0； 这里每一个指标都有其现实意义，思考一下，3日动量小于-0.97，是三日下跌的极端情况，应当止损；针对波动更小的上证180，5日动量小于0也比较少见，应该止损。而止损后的买入，要在上升趋势中进行，因而26日动量差值要大于0。 至于止盈，可以基于历史上的概率进行判断，超过98%历史上的最大涨幅，认定为超买，要止盈 **四、后续** 这个优化可能存在过拟合的问题，我还是准备实盘检验一下。另外，策略还有优化空间，等亏钱的时候再搞了，包括： 1、其他ETF相关性研究 2、构建投资组合 3、提升胜率 下面这个是我整理的初版，这个版本进行了一些拟合（不一定有效）*我有可能陷入了过拟合的误区*，仅供参考 ``` - 用5日均线涨跌幅，拟合了去年9月底、10月初大盘的涨跌 - 剔除10天动量均值小于0的持仓 - 如果动量值小于0.4，则选用5日动量均值最大的（短期强势） - 有止损 ``` **最后** 我自己搞的独立站 [etfquant](https://etfquant.top)，也进行了同步更新，欢迎大家使用交流。