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大小盘风格切换:菜场大妈收益进一步提高
ETF量化老司机
发布于2025-05-25
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雪球
大小盘风格切换如同“跷跷板”,大盘强则小盘弱,反之亦然。如何精准判断市场风格,捕捉超额收益?选取沪深300和中证2000(或国证2000)来分别对应大小盘似乎是一个挺好的选择。 > **沪深300(大盘风格)**:包含了沪深两市市值和流动性排名前300的股票,覆盖约60%的市场总市值,主要代表大盘蓝筹股。 > **中证2000(小盘风格)**:包含了市值较小的2000只股票,覆盖小盘股,剔除了沪深300和中证1000的成分股,聚焦于小公司。 > update: 由于中证2000指数2023年8月发行,发行时间较短,`故使用2014年3月发行的国证2000替换中证2000`,代表小盘,目前来看效果还行。代码我传附件了,大家自取,不用浪费积分克隆了。 **一、怎么判断呢?量和价!** A股大部分时间是一个存量的市场,存在跷跷板效应,可以试图通过构造沪深300和国证2000的计算公式,可以分析当前市场是大盘还是小盘风格。 有两个公式: > 1、国证2000日涨跌幅-沪深300日涨跌幅,体现价差。 > 2、国证2000日成交额/沪深300日成交额,体现量比。 **这两个值,如果每日取值,波动太大,为了平滑曲线,可以取移动平均。下面使用10日平均价差和10日平均量比参考**。 绘图如下:   可以看到, 1、**风格切换**:价差越大或者量比越大,说明超买,小盘转大盘风格概率大。价差越小或者量比越小,说明超卖,大盘转小盘风格概率大。 2、**量在价先**:量比越小,后续价差越大,小盘要涨,风格转大盘;量比越大,后续价差越小,小盘要跌,风格转大盘。 3、**极端反转**:极端情况出现之后,往往存在反转。体现在交易中是,跌破阈值清仓,跌破极值,建仓。 **二、用数据说话** 研究了一下绝对值的数据,在量比超过1.8,或者价差低于-0.45%的时候,反转可能性大。 设计一个策略,交易中证2000ETF。 > 量比大于1.8,清仓,跌回1.5的时候,重新建仓; > 价差小于-0.45,清仓,跌到-1.5%,重新建仓; 从2023年9月(563300发行时间)开始回测,结果如下:  策略收益58%,超额收益52%。 把相同的逻辑,移植到大妈策略里面(微调参数,可以参考策略代码),发现了一个更有意思的东西:`1和4月不再需要空仓,超额收益多250%,最大回撤少12%`。如下图:  `策略完美躲过了24年2月初的大跌` 用到了1.8,1.5,0.45,1.5 四个参数,只要用到参数,肯定存在过拟合的风险,怎么减少这种风险是后续研究的重点。 ##总结: 看起来使用国证2000、沪深300进行大小盘风格判断还是存在一定的可行性。可以继续深挖,欢迎大家交流,进一步优化。 ##最后: 我搞了一个独立站 [areyouok](https://etfquant.top)。每日自动更新数据,辅助自己的投资决策。包括:ETF动量轮动,大妈策略,市场温度以及市场风格判断等逻辑。欢迎大家使用并一起交流投资心得。  
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雪球
评论
璐璐202006
加到自己的策略里了,确实能减少回撤,提高收益,厉害厉害!
2025-05-25
青衣侠客
牛逼,给大佬点赞
2025-05-25
泰三 MADAO
感谢大佬分享
2025-05-25
持股小白
价差小于-0.45,清仓,跌到-1.5%,重新建仓; 这句话结合你的网站没看懂,能解释一下吗?
2025-05-26
dams
点赞
2025-05-26
.20250819
cc
2025-05-26
牛吃面
支持,感谢分享!
2025-05-26
lyjz22
从收益曲线来看,1月4月的负收益还是比较明显的
2025-05-26
ETF量化老司机
@璐璐202006 是的,可以继续优化,还有空间。
2025-05-26
ETF量化老司机
@青衣侠客 谢谢支持,互相交流。
2025-05-26
ETF量化老司机
@nqp 谢谢支持,互相交流。
2025-05-26
ETF量化老司机
@持股小白 网站没有体现这一点,目前网站的预警逻辑是:价差小于-0.5%,量比大于1.8就预警,价差使用的也是15日的平均。这两个指标我觉得还可以深挖,文章只是先抛出了大体的思路,我先发出来,大家交流一下。后面我想还可以继续优化
2025-05-26
ETF量化老司机
@dams 谢谢支持
2025-05-26
ETF量化老司机
@牛吃面 谢谢支持
2025-05-26
12040
择时+选股牛哇,克隆点赞,谢谢大佬!
2025-05-26
ETF量化老司机
@lyjz22 最近几年看,是的。但对比一下2015年,可以发现,1、4空仓还是不明智的。空仓大妈的绝对收益会是135%,这个策略是193%
2025-05-26
狐雪
學習一下
2025-05-26
12040
@12040 感觉回测有点慢,是不是哪个参数耗资源了
2025-05-26
12040
近期回测结果VS原版买菜 25.1.1-25.5.25:收益率19%/原版7% 24.10.23-25.5.25:收益率35%/原版24% 23.1.1-25.5.25:209%/原版78% 主要原因在于躲过多次大幅度回撤,或存在数据拟合可能,但总体和长期而言,个人觉得大妈买菜+大佬的择时策略,非常完美,只有定多少为转场信号还能有些改动可能,其他地方相当完美
2025-05-26
璐璐202006
@quant_bq g.last_clear = False g.last_pct_clear = False 这两个怎么用?似乎没起到作用?我比对过开与不开,收益(2023-10月-今)没区别。
2025-05-26
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