您的观点有道理，不过从另一方面理解：
1、所得税对利润的影响也许是应该考虑的因素，现在税法的制定和执行都日趋规范，地方对上市公司的税收倾斜主要为财政返回（计入营业外收入），打擦边球直接减免所得税是很少的（有渎职的风险），上市公司实际税率的差异主要为是否享受合法的税收优惠，而税收优惠通常是长期而稳定的，因此建议考虑不同的实际所得税率对企业盈利能力的影响。
2、您计算分子时以净利润为基础，就包括了非经常性的损益（比如财政返还），这些是与企业的正常经营无关的，因此建议采用“营业利润”或“扣非后的净利润”为基础来计算。
多多交流，精益求精。
2017-09-13
雪球
