@xiaolang1 这个方向我做过一些小规模尝试（包括基本面、估值类因子），但目前在日频、低换手、截面排序这个设定下，我还是选择先不引入。主要考虑有几点：1、频率与信息匹配度。大多数基本面/财务因子本身是低频信号（日频使用更多是“缓慢漂移”），在日频截面里更容易被量价类信号掩盖，边际贡献并不稳定。2、稳定性与滞后问题。基本面因子在回测里有时看起来有效，但对公告时点、复权、更新延迟比较敏感，实盘一致性反而更难保证。3、当前目标不是因子堆叠，而是排序一致性。alpha158 本身已经覆盖了大量量价、动量、波动结构信息，我更关注的是：在尽量少的“人为假设”下，模型能否长期稳定给出相对强弱排序。当然，这并不意味着基本面没价值，更可能适合：更低频（周/月），或作为风格/风险约束因子，而不是直接喂给日频排序模型。后续如果做更低频或风格中性组合，我也会重新系统性评估这一块。
2026-01-01
雪球
