这是一个多因子轮动+动态风控的量化交易系统， 核心逻辑是通过市场风格判断进行资产配置，结合严格的风险管理。以下是策略的主要组成部分和逻辑： **一. 核心策略逻辑** **1.市场风格轮动：** - 每月初根据大盘股（沪深300前20）和小盘股（中证1000后20）的近期表现（10日收益率）决定当前市场风格： - "big"：配置大盘白马股（当大盘股表现优于小盘股且收益率为正但≤5%） - "small"：配置小盘股（当小盘股表现更好，或大盘股涨幅超过5%时认为"大市值到头"） - "etf"：配置海外ETF（当大小盘均无显著正收益时，防御性配置） 逻辑依据：市场风格存在动量效应，大小盘轮动周期可捕捉超额收益。 **2.动态选股规则：** **白马股筛选（select_white_horse）：** 根据市场温度（cold/warm/hot）调整财务指标阈值： - 冷市：低PB（0-1）、高现金流（利润2倍以上）、抗跌（净利润同比＞-15%） - 温市：适度PB（0-1）、现金流覆盖利润、净利润正增长 - 热市：高PB（＞3）、高增长（净利润同比＞20%）、高ROA 按ROA/PB排序，优选盈利质量高且估值合理的股票。 **小盘股筛选（select_small_cap）：** 市值5-30亿，价格≤50元，通过两步筛选（先选100只，再浓缩至50只）。 **3.ETF配置： ** 作为防御性选择，覆盖日经、纳指、印度、红利等分散风险的资产。 **二. 风险管理体系** **1.止损机制：** - 硬止损：个股亏损8%时强制平仓（g.stop_loss_ratio = 0.92）。 - 涨停板跟踪：昨日涨停股若今日打开涨停，立即卖出。 补跌逻辑：当触发止损时，买入当前持仓中表现最差的3只股票（逆向博弈反弹）。 - 仓位控制： 固定持仓5只股票（g.buy_stock_count = 5），等权重分配现金。 严格过滤停牌、ST、次新、涨跌停股票，避免流动性风险。 **- 市场温度监控（assess_market_temp）：** 基于沪深300的220日价格区间位置判断市场状态： 冷市（＜20%分位）：保守选股，注重现金流和低估值。 热市（＞90%分位）：激进选股，容忍高估值。 温市（60日内波动＞20%）：均衡配置。 **三. 执行流程优化** 定时任务调整： - 9:35调仓：避免开盘流动性不足和价格跳空。 - 多次止损检查（14:00/14:30/14:50）：盘中动态监控风险。 - 每周五清理补跌股：防止逆向持仓过久。 **四. 策略特点** 优势： - 风格适应性强：通过大小盘轮动+市场温度动态调整选股标准。 - 风险分散：个股持仓上限20%，辅以ETF对冲。 - 事件驱动：涨停板跟踪和补跌逻辑捕捉短期波动机会。 **潜在改进点：** 可增加波动率过滤（如剔除日内波动过大的股票）。 考虑引入换手率控制，降低交易成本。 ETF配置可动态加权（如根据外盘趋势调整比例）。 -