### 前复权/分红/派股 数据处理和策略 #### 问题： - jqdata前复权价格和google历史价格不符合，验证对于分红派股的处理方法 - 2005-03-04 为例： - jqdata给出前复权因子=0.2311320 - google给出前复权因子=0.322327 - 猜想 - jqdata get_price使用前复权fq='pre'得到factor包含了分红和拆股， - google的价格只包含了拆股，分红收益作为现金发放因此没有调整 - 验证结论 google复权因子忽略某些事件，数据错误 jqdata同时使用分红和拆股调整复权因子，分红现金发放假设重新投资，没有单独考虑。 建议jqdata将分红调整单独列出方便进行因子分析 #### 基本概念 - 分红，股东得现金股息 (dividend)，股价下降，总市值下降 price_post * shares_post + dividend_yield * shares_post = price_pre * shares_pre - 派股，股东所得股数增加，股价下降（总市值不变） price_post * shares_post = price_pre * shares_pre shares_post = shares_pre * split_ratio #### 符号： - price 真实收盘价 - shares 真实收盘股数 - _post = ex_date 除权除息日 - _pre = ex_date-1 除权除息日前一个交易日 - dividend_yield 分红收益率 = dividend_amount / price_post - split_ratio 拆股比例 #### 潜在策略， 结合股息预期和实际公告进行事件分析。 - 超预期因子是否对中期股价(3month)有预测性？ - 如果实施与公告不符，是否长期股价(6month)有预测性?