@bruce0516
Q: 谢谢兵哥 那我想请教一下 如果做市值中性化的话，跟行业中性化一样的处理？还是另有他法？
A：按个人的理解，市值中性化，一般是相对某个指数而言的，比如：沪深 300指数。
大概计算过程是：
1、按行业计算每个行业在沪深 300 的市值比重（行业中性化），得到行业比重 ratio_industry
2、逐个行业按照市值排行，比如分成大中小三组；计算三组股票，在该指数该行业里的比重，比如：ratio_H_in_industry, ratio_M_in_industry, ratio_S_in_industry；
3、逐个行业，在大中小三个组合里优选股票，得到 行业个数 * 3 的股票组合；
4、配置权重的时候，受行业权重约束，以及在对应行业里大中小三组权重的约束。
这样会得到一个市值中性化的组合及配仓，在行业间没有市值因子暴露，在大中小任何一个市值区间内也没有市值因子暴露。
补充：如果想计算市值因子的行业中性化，那么和 pb_ratio 的计算过程一样的。
市值因子一般取 log(市值）
2017-05-25
雪球
